大洪水要来了。
从监管公开的处罚书其实就可以看出：2015年，消费贷曲线入股市；2015年下半年开始，消费贷转向楼市；在2017年，随着按揭贷受到挤压，消费贷用作首付贷的情况最为明显。2017年全年居民短期消费贷款余额增加1.87万亿元，同比增长124.9%。
兴业研究引用的数据显示：消费贷与购房首付的走势比较相似。购房首付从2016年的4.9万亿元暴增3.4万亿元到2017年的8.3万亿元，同时，消费贷也从2016年的9400亿元暴增约3万亿元到2017年的3.9万亿元，二者走势几乎完全一致，增量仅差约4000亿元。
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此外，上财报告指出，该团队的模型显示，家庭杠杆率整体上与家庭消费呈负相关关系，并且随着家庭部门加杠杆的速度加快，家庭债务对消费的挤出作用愈加明显。例如在2017年，家庭杠杆率每升高1个百分点，城镇家庭人均实际消费支出就会下降0.11个百分点。
Source: 【封面报道·主文】全民欠钱时代_财新周刊频道_财新网
