回忆一下苏联怎么解体的。目前的政府离那个结局并不遥远。
有经济学家说，最明显的解决方案是中国转向促进消费支出和服务业，这将有助于让经济更加平衡，更类似于美国和西欧的经济模式。根据世界银行的数据，中国家庭消费仅占GDP的38%左右，近年来相对保持不变，而相比之下美国的这一比例约为68%。
要改变这种状况，中国政府就必须采取措施，鼓励人们增加消费，减少储蓄。这可能包括增加医疗和失业福利，从而扩大中国相对薄弱的社会保障网。
了解中央决策的人士说，习近平和他的一些副手仍对美国式的消费心存疑虑，他们认为，在中国应该把重点放在加强工业能力，并为与西方的潜在冲突做好准备之际，美国式消费是一种浪费。
领导层还担心，使个人能够在如何消费方面作出更多决定，可能会削弱政府的权威，而不会带来中国政府所希望的那种增长。
Source: 中国40年经济繁荣落幕，接下来会怎样？ – 华尔街日报
在F1招股书里面也要讲好中国故事。
中国的监管机构开始对一些企业如何向国际投资者描述中国风险感到不安。
据知情人士透露，上个月，中国证券监管机构的官员告诉一批国内律师事务所，在中资公司的境外上市文件中，要淡化针对中国的风险披露的措辞。这些官员建议，提到某些风险时，可以换一种说法来描述，并表示，有些说法应完全弃用。
在描述中国经济时，律师们被要求避免提及“负面变化”，而应将其描述为“不断变化”。律师们被建议，不要说中国的行政和司法程序可能旷日持久，而只需要指出，中国的法律制度与其他司法管辖区不同。律师们得到的指引还有，不要说中国的法律和规定会“没有通知”就发生变化，可以使用中国法律“有时”可能发生变化的说法。
此次闭门会议是在中国政府今年早些时候发布中国企业境外上市新规之后召开的。自那以来，中国证券监督管理委员会（简称：中国证监会）一直在审查企业的拟议上市计划和信息披露情况；这些计划和信息披露必须得到中国证监会的批准，企业才能赴美国或香港进行IPO。
根据上述规定，企业、律师和投行人士不得发表任何贬低中国法律和政策、商业环境和司法状况的言论。
各方向收紧。
美国将从明年开始禁止美国人投资于一些开发先进半导体和量子计算机的中国公司，从而使华盛顿方面为阻止中国为其军方开发尖端技术所做的努力升级。
经过数月的商议后，美国总统拜登(Joe Biden)周三发布了一项行政命令，制定了相关规则。此举可能会动摇美国与为中国重启外交关系尚不稳定的努力。由于两个超级大国之间的紧张关系导致美国对华直接投资放缓，中国政府官员已对美国限制中方获得先进技术的政策予以抨击。
除了禁止对先进半导体和量子计算机进行新的私募股权、风险投资和合资投资外，该行政令还要求在华经商的美国人向美国政府通报对人工智能(AI)和其他类型半导体的直接投资。
华盛顿方面越来越担心，美国的技术和专有知识可能无意中帮助中国开发可在军事冲突中用来对付美国的武器。拜登政府去年限制向中国出口先进制程半导体和芯片制造设备，美国还加强了对中国投资美国科技公司的审查。
上述资本管制新规在出台前就已经开始重塑美国投资者的行为。在持续遭到华盛顿方面审查后，风投基金红杉资本(Sequoia Capital)今年早些时候剥离了其中国业务。据知情人士透露，在等待新规出台之际，其他一些公司已经放慢或暂停了在华交易。
（略）
知情人士说，在起草该行政命令时，对于如何区分主要构成国家安全风险的AI与其他广泛用于日常商业目的的AI方面，拜登政府官员遇到了困难。
作为规则制定过程的一部分，拜登政府将就是否禁止对各类AI投资进一步征求意见，不过正考虑一开始只要求进行通报。
Source: 拜登发布行政令，限制美国对华投资 – 华尔街日报
市局：这个函是谁盖出来的？
区分局：（颤抖）是我，但是……
市局：（打断）再核实一下，要反复核实，不要轻易下结论。
8月8日，针对截图内容的真实性，佛山市自然资源局方面向财新回应称，该局市本级没有印发过这份《提醒函》，但不清楚《提醒函》是否由下属分局印发。“区属分局对外办理业务，使用的也是佛山市自然资源局的业务专章。”该局一名工作人员称。同日午间，该局另一名工作人员称，“我们也留意到网络消息，问了分局，他们正在排查”。
《提醒函》显示，函件由佛山市自然资源局南海分局办公室印发。财新记者致电南海分局办公室和两个业务科室，对方均未确认亦未否认函件真实性，仅称需要“进一步核实”。
碧桂园也不会是最后一个。
过去一周，房地产巨头碧桂园控股有限公司(Country Garden Holdings, 2007.HK, 简称﹕碧桂园)的股票和债券价格大幅下跌，此前有媒体报道称，碧桂园取消了一项配股计划。配股对资金紧张的房地产行业来说本是难得的一线曙光。碧桂园目前表示，没有就拟议的配股达成最终协议，现阶段也不考虑该交易。该公司2024年1月到期美元债券的交易价格为其名义价值的25%，而6月中旬时这一比例为81%。
上个月，对于政府将出台更多宽松措施的憧憬曾短暂提振中国房地产类股，但很快被现实打脸。据克而瑞(China Real Estate Information Corp.)的数据，7月份中国百强房地产开发商的合同销售额同比锐减33%。今年1-7月份，这些开发商的销售总额同比下降了5%，抹去了中国放弃严格的疫情防控政策后不久在年初取得的所有进展。碧桂园7月份的合同销售额同比下降了60%，令人震惊。
销售额骤降意味着用于偿还债务和完成项目的现金减少。碧桂园今年将有近20亿美元的债券到期或有资格提前赎回。该公司曾被认为是仍屹立不倒的实力较强的民营开发商之一。然而，低迷的房地产市场意味着，没有哪家开发商——尤其是民营开发商——是真正安全的。
此外，中国政府支持房地产行业的最新举措，包括降低购房门槛的举措，似乎也不太可能有多大帮助。在中国恒大集团(Evergrande, 3333.HK, 简称：中国恒大)首次濒临崩塌近两年之后，即使是最大的开发商仍可能遇到麻烦，这一事实想必会让潜在购房者缺乏信心。
Source: 中国房地产业又一块多米诺骨牌可能倒下 – 华尔街日报
开源？遵守最新的生成式AI管理办法吗？符合社会主义价值观吗？😂
国内科技企业掀起“百模大战”的同时，开源大模型的数目逐渐增多。8月3日，阿里云宣布，将通义千问70亿参数的小型化版本对外开源，免费供其它企业商用。自此，全球围绕开源大模型的生态争夺进一步加剧。
“相比英文世界热闹的AI开源生态，中文社区缺少优秀的基座模型。通义千问的加入有望为开源社区提供更多选择，推动中国AI开源生态建设。”阿里云在声明中表示。
我在18年就写了篇《中国的房地产泡沫要破了》。如果那个时候就停止拿地，这个地产公司还有可能安全下车。
“几乎每家开发商目前都面临重资产过剩的难题。最近未出险房企都提及用尽全力销售，说白了就是希望抢占最后一点需求，对于卖不掉的货源则积极计提减值，后续再通过调整拿地质量来‘换牌’。”一名头部房企人士分析称，但“换牌”的过程相当漫长，就算是未出险房企，更艰难的日子还在后面。
7月14日，在国务院新闻办公室（下称“国新办”）举行的上半年金融统计数据情况新闻发布会上，央行货币政策司司长邹澜称，房地产市场供求关系已经发生深刻变化。三天后的国新办新闻发布会上，国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长付凌晖称，从中长期来看，房地产市场正从过去的高速发展转向平稳发展，“这是由市场发展阶段变化、市场供求关系调整决定的”。
一名券商机构地产研究人士解释称，过去一两年，监管层认为房地产行业需求仍在，只是被各种限制性政策抑制住，因此调控多从解除限购限售、降低交易成本等方面入手；如今，他们也意识到行业下行的症结在于需求根本性不足。
“过去多年尤其是棚改货币化以来，房价单边上涨，市场需求结构以炒房（投资）为主、刚需为辅，改善性需求被市场供应不足抑制。”该研究人士指出，随着房价下跌已成事实并形成市场共识，投资需求开始全面退场；2022年上半年，市面上改善型产品供应增加，改善性需求曾短期释放后又重新萎缩。因为刚需在价格未跌至足够低前，不具备购买意愿。
Source: 最新封面报道｜房地产出清与重生_财新周刊频道_财新网
在一个小学生眼中，这些问题根本就不存在/不是问题。
政府还在沿着过去十年的轨迹继续。
危险在于，这仅仅是个开始。中国经济长期失衡的问题尚未解决，又面临着后疫情时代的诸多挑战。简而言之，此前中国过度借贷和投资于住房等非生产性资产，同时在压缩消费。
中国建筑业投机热潮的兴起曾放大了经济增长数据。如今这种繁荣已成过去，中国经济产出的25%至30%靠建筑及相关支出是一个主要拖累因素，该比重需要下降。
这就是中国可能重蹈日本覆辙的原因。如果中国政府继续向中国恒大(China Evergrande, 3333.HK)等陷入困境的开发商提供贷款，并假装它们没事，这些房企就会变成僵尸企业，浪费经济资源。
如果这些企业被迫重组并且停业，就会拖欠贷款，给放贷机构造成损失，并暂时抑制经济增长，但却可以腾出工人和资本，重新部署到生产率更高的领域。短期的痛苦能换来长期的收益。
日本选择了前一种模式，将泡沫带来的痛苦分摊到数十年的疲弱增长中，而不是承受短期的剧烈冲击，后者可能导致创造性的破坏，并实现新的经济模式。
瑞银集团(UBS)前首席经济学家、牛津大学(Oxford University)中国中心(China Centre)的研究员George Magnu指出，中国有一些优势。中国的大银行是国有的，因此不会像日本那样摇摆不定。尽管劳动力在减少，但中国的人口构成比日本年轻得多。现在的中国仍比1990年泡沫破裂时的日本贫穷得多，因此中国仍有很大的增长潜力，单纯依靠自身人口就能实现经济增长，赶上世界其他国家。
中国也有日本这个前车之鉴可以参照，自从共产党的喉舌媒体《人民日报》(People’s Daily)在2016年发表作者匿名的评论文章警告相关的风险以来，中国的经济学家们已经花了大量时间对日本进行研究。
遗憾的是，中国并没有采取行动。前摩根士丹利(Morgan Stanley, MS)亚洲区主席、耶鲁大学法学院蔡中曾中国中心(Yale Law School’s Paul Tsai China Center)高级研究员罗奇(Stephen Roach)说，自那时以来，中国已对转向消费主导型增长进行了很多谈论，但几乎没有采取什么行动。
他表示：“2016年让（上述匿名作者）非常担忧的债务密集型增长实际上在之后的七年中大幅增加了。”
中国需要停止通过举债来解决问题，而是要鼓励国内消费并提高生产率。但在政治上很难告诉人们，他们在泡沫时期花钱购买的住宅可能永远都无法完工了，也很难让人脉广泛的开发商倒闭，或者取消对出口商的支持。过去几年，政府对民营教培和最具生产力的高科技行业进行了整顿，此外与美国的针锋相对导致微型芯片进口受到限制。
看涨者希望，近期对电商集团阿里巴巴集团控股有限公司(Alibaba Group Holding Limited, 9988.HK, BABA, 简称：阿里巴巴)的限制松动预示着政府对企业的管控将整体放松，而且中国国家主席习近平可能终于希望提高生产率并实现更好的经济增长模式。从经验来看，投资者不应抱有过高希望。
Source: 对投资者来说，中国“失落的十年”已经到来 – 华尔街日报
