WSJ的这篇文章说，中国可能会放开房价下跌的限制。
这几乎是个潘多拉魔盒。我希望在房价真的开始暴跌之前，金融管理部门可以免除房贷人的无限责任。也就是说房贷违约后收回房产就不用继续还款了。

Recently, Beijing has sent signals indicating it is okay with cities easing or abandoning the price floors, in tandem with other steps the central government has taken to support the market, such as lowering interest rates.

China Real Estate Business Weekly, the flagship newspaper of China’s Housing and Urban-Rural Development Ministry, published an editorial on Aug. 20 urging local policy makers to eliminate price floors.

“Developers should be allowed to carry out self-rescue through price reduction promotions in order to raise funds as soon as possible,” the article said. Other articles in state media have made similar cases.

Some industry analysts have pushed back, arguing in other media that it is too dangerous to remove the floors.

Guangzhou, a manufacturing hub in southern China with a population of 15 million, this month allowed developers to start selling apartments freely without seeking approval on sale prices, according to Chinese media reports. It also lowered the city’s price floor late last year.

Source: China Has Second Thoughts About Controlling Prices in Its Multi Trillion-Dollar Housing Market – WSJ

割最后一批韭菜。

广州共有11个行政区。政策调整后，在番禺、黄埔、花都、增城和从化五个行政区以及白云区的江高镇、太和镇、人和镇、钟落潭镇区域，楼市不再限购。

这些区域多为广州的新城区或者非核心区域。

广州成为首个在非核心区域放松限购的一线城市。在前述保持限购的区域，非广州市户籍居民家庭的购房门槛也有所降低，连续缴纳个税或社保的时间由五年缩短为两年。

（略）

然而楼市并未大幅反弹。中指研究院发布的数据显示，在9月的前两周，广州成交商品住宅面积为26万平方米，和8月同期相比，仅增长了2.4%。这意味着政策效果不及预期。

Source: 楼市限购13年来首度大规模调整 广州为半数行政区域“松绑”_财新网_财新网

据说一线城市的反弹也熄火了。

中国政府最近放松了住宅限购政策，这是试图刺激销售的又一举措。政府放宽了首套房认定标准（首套房可享受额外的优惠和补贴），并降低了首套房和二套房的首付比例。

这使潜在购房者重新光顾北京、上海和其他一线城市的售楼处。野村(Nomura)中国首席经济学家陆挺表示，本轮周期结束时，大城市的销售将企稳甚至反弹，但对许多中小城市来说，顶多是房地产销售不再恶化。

中国信贷研究公司YY评级(YY Rating)创始人姚煜称，即使碧桂园得以避免违约，也将不得不大幅缩减规模。他说，销售进一步下滑是不可避免的。他表示，中国巨型民营开发商的时代已经结束。

Source: 一场更大的房地产危机正在威胁中国经济 – 华尔街日报

打骨折。

这个耗资1,000亿美元打造的项目被称作 “森林城市”(Forest City)，本该是碧桂园在海外的一块金字招牌，现在却由于开发商爆出财务困境而被债权人盯上。

“森林城市”是碧桂园在海外最有价值的资产。纽约律师事务所Kobre & Kim的合伙人韩星(John Han)说，如果碧桂园最终违约，这个未完工的大项目有望帮助债权人收回约15亿美元。

Source: 碧桂园耗资千亿打造的“森林城市”宛如鬼城，爆雷后又被国际债主盯上 – 华尔街日报

市局：这个函是谁盖出来的？
区分局：（颤抖）是我，但是……
市局：（打断）再核实一下，要反复核实，不要轻易下结论。

8月8日，针对截图内容的真实性，佛山市自然资源局方面向财新回应称，该局市本级没有印发过这份《提醒函》，但不清楚《提醒函》是否由下属分局印发。“区属分局对外办理业务，使用的也是佛山市自然资源局的业务专章。”该局一名工作人员称。同日午间，该局另一名工作人员称，“我们也留意到网络消息，问了分局，他们正在排查”。

《提醒函》显示，函件由佛山市自然资源局南海分局办公室印发。财新记者致电南海分局办公室和两个业务科室，对方均未确认亦未否认函件真实性，仅称需要“进一步核实”。

Source: 网传政府致函碧桂园催收出让金 官方称正“反复核实”文件真实性_财新网_财新网

碧桂园也不会是最后一个。

过去一周，房地产巨头碧桂园控股有限公司(Country Garden Holdings, 2007.HK, 简称﹕碧桂园)的股票和债券价格大幅下跌，此前有媒体报道称，碧桂园取消了一项配股计划。配股对资金紧张的房地产行业来说本是难得的一线曙光。碧桂园目前表示，没有就拟议的配股达成最终协议，现阶段也不考虑该交易。该公司2024年1月到期美元债券的交易价格为其名义价值的25%，而6月中旬时这一比例为81%。

上个月，对于政府将出台更多宽松措施的憧憬曾短暂提振中国房地产类股，但很快被现实打脸。据克而瑞(China Real Estate Information Corp.)的数据，7月份中国百强房地产开发商的合同销售额同比锐减33%。今年1-7月份，这些开发商的销售总额同比下降了5%，抹去了中国放弃严格的疫情防控政策后不久在年初取得的所有进展。碧桂园7月份的合同销售额同比下降了60%，令人震惊。

销售额骤降意味着用于偿还债务和完成项目的现金减少。碧桂园今年将有近20亿美元的债券到期或有资格提前赎回。该公司曾被认为是仍屹立不倒的实力较强的民营开发商之一。然而，低迷的房地产市场意味着，没有哪家开发商——尤其是民营开发商——是真正安全的。

此外，中国政府支持房地产行业的最新举措，包括降低购房门槛的举措，似乎也不太可能有多大帮助。在中国恒大集团(Evergrande, 3333.HK, 简称：中国恒大)首次濒临崩塌近两年之后，即使是最大的开发商仍可能遇到麻烦，这一事实想必会让潜在购房者缺乏信心。

Source: 中国房地产业又一块多米诺骨牌可能倒下 – 华尔街日报

我在18年就写了篇《中国的房地产泡沫要破了》。如果那个时候就停止拿地，这个地产公司还有可能安全下车。

“几乎每家开发商目前都面临重资产过剩的难题。最近未出险房企都提及用尽全力销售，说白了就是希望抢占最后一点需求，对于卖不掉的货源则积极计提减值，后续再通过调整拿地质量来‘换牌’。”一名头部房企人士分析称，但“换牌”的过程相当漫长，就算是未出险房企，更艰难的日子还在后面。

7月14日，在国务院新闻办公室（下称“国新办”）举行的上半年金融统计数据情况新闻发布会上，央行货币政策司司长邹澜称，房地产市场供求关系已经发生深刻变化。三天后的国新办新闻发布会上，国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长付凌晖称，从中长期来看，房地产市场正从过去的高速发展转向平稳发展，“这是由市场发展阶段变化、市场供求关系调整决定的”。

一名券商机构地产研究人士解释称，过去一两年，监管层认为房地产行业需求仍在，只是被各种限制性政策抑制住，因此调控多从解除限购限售、降低交易成本等方面入手；如今，他们也意识到行业下行的症结在于需求根本性不足。

“过去多年尤其是棚改货币化以来，房价单边上涨，市场需求结构以炒房（投资）为主、刚需为辅，改善性需求被市场供应不足抑制。”该研究人士指出，随着房价下跌已成事实并形成市场共识，投资需求开始全面退场；2022年上半年，市面上改善型产品供应增加，改善性需求曾短期释放后又重新萎缩。因为刚需在价格未跌至足够低前，不具备购买意愿。

Source: 最新封面报道｜房地产出清与重生_财新周刊频道_财新网

又倒一家。

融创中国控股有限公司(Sunac China Holdings Ltd., 1918.HK, 简称：融创中国)曾经是中国表现最好的房地产开发商之一，现在则无力支付一笔逾期的美元债券利息，这标志着创始人孙宏斌陷入落败。之前几个月孙宏斌一直在竭力阻止他打造的这家房地产巨头陷入违约。

总部位于天津的融创中国周四表示，在30天宽限期结束之际，该公司无法凑足资金支付2,950万美元债券利息。根据该债券的发行说明书，不支付这笔利息的话，可能引发融创中国面值总计77亿美元的国际债券发生交叉违约。

融创中国的国际债券违约将进一步打击投资者对中国房地产行业的信心。根据高盛(Goldman Sachs)的研究报告，截至4月底，自2021年初以来共有17家中国开发商违约，涉及的外币债务总额达514亿美元。

Source: 融创中国无力偿债，中国公司美元债违约增加 – 华尔街日报